快讯摘要
今年转债市场波动,多只基金清仓转债持仓,投资逻辑生变,业绩承压,市场担忧情绪浓。
快讯正文
【今年以来,转债市场波动,公募基金投资转债面临诸多变化】
今年以来,受市场波动影响,大量低价转债跌破面值,转债退市和违约风险逐渐显现,公募基金对转债投资担忧情绪渐浓。
转债基金今年业绩整体承压,部分基金如偏债混合基金、灵活配置型基金以及二级债基均减配转债。二季度末持有转债的基金数量为 1953 只,相比一季度末减少 185 只。财通资管瑞享 12 个月等 300 余只基金二季度清仓转债持仓。
转债曾被视为稳健型基金增强收益的重要品种,但中证转债指数已连续 3 年下跌,不少配置转债的基金净值受拖累。二季度末基金持有转债规模为 2761.6 亿元,占转债市场余额约 35%。
分类型看,二级债基等是配置转债市场的重要基金类型。二季度,各类基金持有转债规模变动较大,二级债基等大幅减持,可转债基金等增持。
转债市场近期变化多,导致市场生态和底层逻辑改变,弱资质品种退出路径不明,加剧投资者担忧。截至 7 月 28 日,115 只转债跌破面值。
重仓转债的基金业绩整体承压,部分可转债基金年内收益率超 1%,部分跌幅超 10%。市场对转债信用风险担忧,低价转债大幅调整。
不少机构人士提示转债市场风险,认为投资逻辑已变。有基金经理认为转债估值偏贵,持仓结构应立足防御。