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来源：证券之星
10月21日，A股市场全天冲高回落，深成指领涨。北证50指数涨超16%创历史新高。
盘面上，半导体板块冲高回落，富乐德、台基股份、晶华微、东芯股份等涨停，中芯国际盘中创历史新高。跨境支付概念股尾盘拉升，新国都、青岛金王、京北方、中油资本等涨停。低空经济概念股持续活跃；军工股震荡走强。下跌方面，大金融股集体调整。
板块方面，军工信息化、跨境支付、光刻机、低空经济等板块涨幅居前，证券、钢铁、银行、房地产等板块跌幅居前。整体上个股涨多跌少，全市场超3700只个股上涨。
截至收盘，沪指涨0.2%，深成指涨1.09%，创业板指涨0.69%。沪深两市全天成交额2.18万亿，较上个交易日放量863亿。
01． 三大主线“火热”！北交所罕见爆发
今日，A股市场呈现震荡走高趋势，三大主线值得关注。
第一大主线是回购增持概念。昨日晚间，23家上市公司公告称，公司或大股东已与银行签订贷款协议或取得贷款承诺函，将使用贷款资金实施股份回购或进行股东增持。今天，这23只个股中，福赛科技、东芯股份、通裕重工迎来20CM涨停。
第二大主线是科技股方向。今日科技股继续领涨，半导体产业中，核心标的中芯国际再涨超10%创历史新高；消费电子概念股同样反复活跃，捷邦科技、欧菲光等个股延续涨停。此外如低空经济等泛科技方向同样表现较好。
机构认为，科技股走强主要有两大原因：一是行业本身的高弹性投资特征，作为高成长性行业，包括半导体、计算机等在内的科技主题行业具有较高的进攻弹性，在牛市行情中往往能够展现出更好的估值扩张和业绩弹性；二是政策利好，在国家大力推进新质生产力进程中，科技板块起着更重要的引领作用，有着更为坚实的投资逻辑。
第三大主线是北交所个股。北交所今日罕见大涨，北证50指数盘中涨超16%创历史新高；近40只北交所个股30CM涨停，艾融软件自9月24日以来累计涨幅超940%，股价已翻10倍。
综合市场观点，北交所个股大涨，主要有四点原因：
第一，北交所政策预期逐步加浓。日前，北交所、全国股转公司与工信部北交所、全国股转公司与工信部签署战略合作协议，表示将加强协同联动，从制度对接、企业培育、工作衔接三个方面开展合作，形成促进专精特新中小企业发展的强大合力。这传递出了更多更积极的深化北交所改革的信号。
第二，赚钱效应更高。当前市场情绪极强，投资者信心十足，面对北交所30%的涨幅空间，不少投资者开始看多并做多北交所，部分沪深游资抢滩北交所，同时也吸引了越来越多的新投资者和新资金。
第三，资金溢出效应。最近几个交易日，沪深两市成交都在1.5万亿元以上，部分敏感资金进入北交所掘金，助推成交金额急剧放大。
第四，板块超越。常规情况下，A股都是沪深热门概念板块先大涨后，再映射到北交所跟随，现在经常是沪深北概念股开盘同步涨，甚至因为单日涨幅更大更快，从而出现了由北交所向沪深两市的反映射。
目前来看，随着增量的资金入场，市场的风险偏好再度提升，市场更为关注短线弹性，因此20CM、30MC个股受到活跃资金的青睐也在情理之中。总体而言，目前市场仍呈现出量增价涨的良性态势，分析人士认为，后续仍可在热点轮动中寻找低吸机会。
02． 央行等三部门发声！释放三大利好
近期，A股消息面利好不断，央行、国家金融监管总局、证监会三部门近日再度发声。
日前，中国人民银行行长潘功胜、国家金融监督管理总局局长李云泽、中国证监会主席吴清这三位金融管理部门“掌门人”，在2024金融街论坛年会上释放出稳经济、提振市场的鲜明信号。主要包括三大利好：
第一，进一步提升金融支持政策的精准性、有效性。
近期，有针对性的金融工具陆续落地实施，包括降准降息、四项房地产金融政策、两项支持资本市场稳定发展的金融工具等。这些政策的发布实施释放出增强市场流动性、降低企业融资成本、支持资本市场和稳定房地产市场的强烈信号，有力提振了市场信心，促进经济金融平稳运行。
在论坛上，央行行长潘功胜提到，进一步健全货币政策框架；提升金融服务对经济结构调整、经济动态平衡的适配性和精准性；健全宏观审慎政策框架和系统性金融风险防范处置机制和建设更高水平开放型金融新体制。这也意味着央行在服务经济高质量发展中还将发挥更加积极的作用。
第二，进一步全面深化资本市场改革，助力支持资本市场稳定发展。
金融监管总局局长李云泽在论坛上表示，支持符合条件的保险机构新设私募证券投资基金，加大入市稳市力度。证监会主席吴清则强调，将进一步增强政策的稳定性、透明度和可预期性，努力让各类资金“愿意来、留得住、发展得好”。
上述表态，再一次向市场释放了积极信号，有效增强了投资者信心，改善市场预期。
第三，进一步优化房地产市场的金融支持政策。
在此次论坛上，房地产仍是关注重点，后续关于房地产市场的优化政策进一步明确，如加快城市房地产融资协调机制扩围增效，切实做到“应进尽进”“应贷尽贷”“能早尽早”；推动银行机构用好用足政策性和商业性金融工具等，进一步增强了房地产市场发展的预期。
对于此次论坛提及的要点，证券日报刊文称：有理由相信，在金融管理部门的同心协力下，金融政策“组合拳”将发挥最大效力支持经济稳定增长和高质量发展。
03． 中信建投：A股“重估牛”逻辑犹在
最后，回到A股后市走向上。
中信建投研报指出，继续强调，“重估牛”的中期逻辑没有削弱。短期经济与政策预期修复，市场快速回调后逐步稳住阵脚，情绪有所改善。从中短期看，市场特征目前仍处于第二段“拉锯战”，可用牛市中的震荡期来看待。
往后看，投资者需要保持战略耐心，基本面复苏预期的确立还需要更多条件和时间。美国大选对中美经贸带来不确定性，同时关注近期人民币兑美元汇率调整，其或对短期政策时点与力度的预期构成扰动。
总的来说，拉锯战需要耐心，涨不躁跌不馁，围绕主线核心公司，逢低布局。策略上，关注景气、重估与科创三条线索，即“结构性景气、低PB（市净率）金融和央国企重估、以及科创产业愿景”三点。具体行业包括：
①消费：家电（内需复苏）、养殖、教育、部分创新药；②科技：光模块、苹果链、部分半导体；③制造：汽车、锂电、船舶、轮胎、工程机械、电网设备；④周期：贵金属、少部分涨价化工品（维生素/TMA等）；⑤稳定：水电；⑥金融：银行，保险。
此外，等待困境反转方向关注军工、信创、CXO等。还可围绕本轮“重估牛”线索进行布局，看好央国企市值管理与价值重估，中期跟踪科创产业新质生产力的进展。
