近日，晶科能源(688223)召开业绩说明会，广发基金、易方达基金、银华基金券等300余人在线参与。
今年上半年，晶科能源组件出货43.8GW，公司今年三季度预期出货23—25GW，有信心实现全年100—110GW出货。TOPCon效率方面，年底N型电池量产效率26.5%，后续计划每年提效0.5个百分点。截至2024年末，公司单晶硅片、电池、组件产能将分别达到约120GW、95GW和130GW。另外，上半年公司资产负债率下降0.83个百分点，短期债务压降34.27%。
谈到当前行业供需关系的持续性及展望，晶科能源表示，行业何时变好难以预测，但现在是在周期底部，已经从源头遏制了产能扩张，未来可能会是行业逐渐回暖的过程。“公司希望通过技术提升、成本下降、储能运用等手段提升光伏产品的竞争优势。”
晶科能源认为，未来，没有技术优势、市场能力和资源平台的公司和没有竞争力的产能会淘汰出局，这也是行业去产能的机会。从需求侧来看，当前发达经济体增速放缓，新兴市场快速成长，中美欧等规模较大的市场需要结合电网结构改善、应用储能来提升需求。
与此相关，近期，光伏行业召开了光伏电站价格投标机制研讨会，晶科能源提到，与会各方包括央企客户都认可要建立机制避免价格低于成本的恶性竞争，特别是亏损造成的企业经营困难会对组件长期质保造成影响。与此同时，公司在平衡行业产能供需方面也已经做了很多推动工作，未来行业产能无序扩张的可能性已经受限。
记者注意到，在这次投资者交流中，美国及海外市场情况被多次问及。晶科能源提到，公司未来海外策略更多是通过技术合作推动当地产业链发展，从而获取当地市场，比如在中东的合作。其次，公司希望推动数字化转型，优化管理效率和成本，比如山西大基地项目。此外，晶科能源会持续关注技术领先和产品领先，做好全球细分市场，拓展新兴市场。
至于美国市场，晶科能源表示，公司在美国市场供货正常，盈利水平和持续性相对其他市场有明显优势。“中长期我们看好美国市场新能源电力需求，面对不确定的贸易政策已有不同方案保证长期供应，全年预期美国出货占比5%—10%左右。”
关于美国市场电池供应以及IRA补贴落地情况，晶科能源提到，公司对美国新能源装机需求相对乐观。美国本土电池供应量有限，短期内需要海外电池供应。长期来看，结合贸易政策落地，可关注通过技术优势强化本土制造机会，从而获得市场并保证持续经营。美国此前400MW旧产能已经成功获取IRA补贴，新投产美国2GW产能也会积极争取相关补贴。
晶科能源是行业内较早押注TOPCon技术路线的厂商之一，如今，面对其他技术路线的竞争，TOPCon升级潜力如何十分关键。
对此，晶科能源提到，未来N型TOPCon电池转换效率有实现28%的可能性，后续三年有每年效率提升0.5个百分点的机会。未来，TBC与TOPCon效率差距有限，当前从成本角度还没有性价比，大电站客户接受度有限。同时由于专利等问题限制，规模化量产可能受到一定制约。作为分支技术路线，公司持续保持关注。钙钛矿与TOPCon叠层路线在实验室已经完成，但量产还有很多问题待解决。
据晶科能源表示，公司N型TOPCon技术在2021—2023年间实际领先行业一年左右，2023年晚些时候行业技术进步较快，公司领先程度大概在半年左右。比如公司2023年年底在产线普及的LECO技术，行业基本是今年一二季度推广。但现在，随着行业对于新技术的大规模投资越来越谨慎，而晶科能源维持行业领先的研发强度，技术率先落地的领先幅度可能进一步拉大。预计今年下半年到明年，公司先进技术依然会领先行业半年以上到一年的时间。
储能业务也是光伏厂商近年来纷纷发力的新赛道，晶科能源认为，储能作为公司业绩增长第二曲线是未来战略重点方向，当前公司储能在规模、技术、商业运营、品牌影响力等方面仍有较大发展空间，目前不急于追求规模，仍属于业务培育阶段。
