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7月13日,美国前总统特朗普在宾夕法尼亚州巴特勒市的竞选集会上遭遇枪击事件。今天开盘,人气股川大智胜涨停。
早在2016年特朗普大选胜利时,川大智胜就曾因“川普在大选中凭智慧胜出”的谐音梗而涨停。川大智胜实质上是一家专注于空中和地面智能交通软件服务的技术企业,与特朗普本人及其政治活动并无实际联系,但市场情绪似乎总能在某些时刻将其股价推向高潮。
今天,有媒体联系川大智胜投资者关系部门,相关人士表示,股价涨停的原因没法判定,公司经营正常。
有评论指出,这种现象反映出市场中部分投资者的投机心理,是资金不理性的行为。但是,也有业内人士指出,川大智胜的涨停或与量化资金有关系。
量化选股策略的构建流程通常可以分为以下几个步骤:
1)数据获取与处理,既包括量价、财务、一致预期等常规数据,也包括文本、舆情等另类数据,需要对数据做大量的清洗工作;
2)单因子挖掘和测试,通过研究上市公司和行业的基本面、股票交易和市场情绪以及未来预期变化等因素,进而依靠人工逻辑和机器挖掘出有效的选股指标构成因子,再通过分组收益、IC、回归等方式进行因子测试;
3)收益预测,使用线性模型或者非线性模型将多因子合成起来,对未来一段时间每只股票的收益率进行预测;
4)组合优化,将个股的预期收益和风险约束条件——如行业风格因子偏离约束、成份股权重约束等等——输入到组合优化器中,优化得到目标组合;
5)交易执行;
6)业绩归因与策略迭代。
在第一个步骤中,文本、舆情已经成为量化选股的重要因子。舆情以网络为载体,是广大网民情感、态度、意见、观点的表达、传播与互动,以及后续影响力的集合。带有广大网民的主观色彩,未经媒体验证和包装,直接通过多种形式发布于互联网上。
量化在做舆情信息挖掘时,对繁杂糟乱的互联网信息需要用自然语言处理以及机器学习等一些新型计算机技术来挖掘其中的有效信息。
简单地说,就是用机器爬虫天天到股吧这些地方扒拉热词,股民热议什么,量化就分析什么,不带任何感情,纯粹用机器进行理性决断。
今年以来,量化私募机构经历了近年来少有的低潮局面。在量化私募行业的这轮业绩低潮中,不同机构业绩出现剧烈分化。数据显示,不同百亿级量化私募上半年的超额收益“离散度”为近年来全行业少见。以中证500量化指增策略为例,截至6月28日,上半年排名第一、某规模超700亿元的量化巨头,上半年累计超额收益率超过10%;而在业绩尾部阵营中,不乏幻方量化、金戈量锐、启林投资、顽岩资产等业内知名的机构。其中个别机构上半年的超额回撤超过10%,头尾机构业绩差距拉大。造成头部量化机构业绩分红的原因主要有两方面:一是风格暴露,二是人工干预。
7月10日,证监会有关部门负责人就程序化交易监管进展情况答记者问时提到,今年以来,证券市场程序化交易总体稳中有降,交易行为出现一些积极变化。下一步,证监会将加快推出更多务实举措,进一步强化对程序化交易监管的适应性和针对性,降低程序化交易的消极影响,切实维护市场交易公平。